我们总能很轻易地总结能源行业发生了什么，但是却很难预测其未来的走向。近年，我们可以看到能源行业一些最敏锐的观察家的预测结果最终被证明大错特错：比如马特 · 西蒙斯长期鼓吹的 “ 石油峰值 ” 理论以及他 10 年前断言沙特石油资源即将耗尽；布恩 · 皮肯斯也曾预测， 2015 年底油价会升至 70 美元 / 桶。

既然油气领域的预测变数一向很大，那么我们在这里做一些大胆的预测也不为过。以下即是我们对 2017 年石油市场的一些预判。

OPEC 成员国或在产量配额上弄虚作假

如果我们清楚石油输出国组织 (OPEC) 一贯的作风，我们就会知道他们在履行产量协议上劣迹斑斑。刚刚达成的减产协议也不例外。尽管该协议有助于缓解供应过剩局面，但要最终实现供需平衡这一目标仍然困难重重。

美俄关系正常化将对市场产生影响

特朗普提名埃克森美孚 CEO 雷克斯 · 蒂勒森 ( 其与俄罗斯总统普京关系甚好 ) 作为国务卿，这已经充分表明美俄关系正常化将成为总统先生首要的外交政策。美俄关系正常化的直接影响便是对俄制裁政策放松，从而刺激俄罗斯生产更多石油。继 OPEC 达成减产协议后，我们预计 2017 年下半年，俄罗斯将向市场供应比 OPEC 更多的石油。

特朗普放宽油气行业监管门槛难度大

特朗普的确有一些近在手边的果实 ( 监管政策 ) 可以迅速摘除，但是这些政策大部分由一些法规组成，有些法规甚至还没有正式生效。想要取消已经在案的监管政策将更难实现，且会消耗大量政治资本。这也是为什么 “ 国会审议法案 ” 仅仅取得了 “ 有限的成功 ” 。

石油公司将受益于正常秩序的回归

奥巴马政府在联邦政府层面的监管措施极大地损害了美国的能源产业。比如内政部曾拒绝了本应发放给 EnerVest 公司的钻井许可，这一举动导致该公司损失 4600 万美元。类似的事情在奥巴马在任时期经常发生。政策的不确定性继而导致很多石油公司无法为其业务发展做出适当的规划。特朗普最能帮助油气行业发展的措施就是恢复油气行业的正常秩序，并且尊重内政部、能源以及环保署的法律政策。

美国与 OPEC 的对决已经开始

如果油价维持在 55 美元 / 桶附近，那么 OPEC 和俄罗斯都无法控制美国油气行业的走向。

自从石油输出国组织（ OPEC ）达成减产协议以来，油价近期始终持稳于 50 美元 / 桶上方。

而一个多月来市场一直在密切关注着影响油价走势的两大因素：一个是 OPEC 会如何对待减产协议，另一个是油价回到 50 关口上方后美国页岩油商的反应。这两大因素对油价的作用在不断地相互抵消，并令油价的波动范围限制在 50 美元至 60 美元之间。

数据显示 OPEC 放弃争夺市场份额的决策明显在利好美国页岩油产商。上周美国石油三井平台数量连升三周，创 16 个月来新高。

美国油服公司贝克休斯（ Baker Hughes ）数据显示， 2 月 3 日 当周，美国石油钻井增加 17 台，至 583 台，创下 2015 年 10 月来新高。这是美国石油钻井数量连续三周增长，三周增量创下 2013 年 4 月来最大。

而 OPEC 似乎对此无动于衷，并试图令市场信服它将严格遵守减产协议以提振油价，恢复市场平衡。未来几个月里，官方产量数据或许会证明谁才是本轮石油战争的大赢家。这也将是低成本和高成本产油商之间的短期博弈。

但从较长期的角度来看，低成本产油商可能会在石油需求达到顶峰前就开始提升市场份额。

英国石油公司首席经济学家 Spencer Dale 称： “ 全球石油储量和供应大量剩余，低成本产油商不断增加石油产量，而高成本产油商则被挤出市场。 ”

这里所指的低成本产油商是在中东和俄罗斯地区拥有传统大型岸上油田的生产商。

英国石油公司发布 2017 年能源前瞻报告指出，未来几年里石油需求增长可能会逐渐放缓，但截至彼时的石油资源储备却仍然可以承载这些需求。

英国石油公司预测，至 2035 年，石油需求增量在 7000 亿桶附近，远低于中东地区可开掘的石油资源储备。而截至 2035 年， OPEC 所有产量增长都将来自中东地区 OPEC 国家的石油产量增长。截至 2035 年，美国石油产量有望增加 400 万桶 / 日，至 1900 万桶 / 日，主要受助于轻质石油和液化气产量增加的驱动。

这意味着未来二十年里，中东地区 OPEC 成员国和美国的石油及其他液体燃料都将出现产量大幅攀升的局面。

如果市场份额之战再度拉开，则将包含太多未知：供需的基本面，油价波动对依赖石油收入经济体的影响，以及对高成本产油商的投入需求。 Wood Mackenzie 表示： “OPEC 可能仍然能够在有限程度控制油价，但带来的好处将令该组织以外的生产商们收益。如果 OPEC 在 2017 年仍是一个功能实体，那么这个组织可能无法延续曾经的辉煌。 ”

从现在起的五到十年里，争夺市场份额的 “ 石油战争 ” 可能会在一个全新的战场打响，而一些阵营则可能没有余力再去参与这场战争。